La recesión económica ha incrementado los intentos de compañías de un mismo ramo por llegar a acuerdos entre ellas. En la aviación comercial, afectada por reducciones en los volúmenes de carga y pasajeros, eso ha sucedido con particular intensidad.

American Airlines anunció ayer que podría invertir 1,100 millones de dólares en Japan Airlines (JAL), que se encuentra al borde de la quiebra y cuyas acciones han perdido más de la mitad de su valor en lo que va del 2009.

El objetivo de American es evitar que JAL abandone la alianza operativa que tiene actualmente con ella, por medio de la cual combinan rutas, comparten espacios en las aeronaves y cooperan en otros aspectos.

Para sacar a JAL de esa alianza, Delta Air Lines, la mayor línea aérea del mundo, le ofreció mil millones de dólares, la mitad de ellos como inversión en acciones.

Pero los acuerdos entre empresas están siendo obstaculizados por los grandes déficits que algunas de ellas tienen en sus planes de pensiones. El problema se puso de manifiesto en las negociaciones de fusión entre Iberia y British Airlines, por causa del cuantioso déficit que esta última tiene en su fondo de pensiones. Y ahora se presenta de nuevo en cuanto a JAL, que también tiene un importante déficit.

Parte de los déficits se debe a que el valor de las inversiones de los fondos de pensiones ha disminuido por causa de la caída de los índices bursátiles, pero otra parte se deriva de pactos laborales en que se que acordaron aumentos en las pensiones sin que se hicieran las inversiones correspondientes.

En la RD no hay ya déficits de ese tipo, pues con la capitalización individual cada persona tiene una cuenta en una AFP y su pensión no está fijada de antemano, sino que dependerá del rendimiento de lo que se haya invertido en dicha cuenta. Si la tasa real de interés baja, las pensiones bajarán también.



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