Déficit fiscal en la India

Los déficits fiscales solían ser vistos como una señal de mala administración pública.

Se les atribuía provocar inflación, depreciación de la moneda, desempleo y reducción de la inversión privada.

La recesión económica actual ha conferido un cierto nivel de legitimidad a los déficits fiscales.

Dado que las medidas puramente monetarias, a través del dinero circulante, el crédito y la tasa de interés, no pudieron contener el declive económico, el estímulo vía mayores gastos públicos pasó a ocupar un lugar importante en la estrategia de los gobiernos.

En la India, uno de los cuatro grandes países "emergentes", el déficit fiscal para este año podría llegar al 7% del PIB.

El objetivo del gobierno era mantenerlo en un 5.5%, pero le será difícil lograrlo, pues los gastos públicos están aumentando al mismo tiempo que los ingresos tributarios están bajando.

El déficit de un solo mes, abril, fue equivalente al 16.3% del déficit que se había programado para todo el año.

En ese mes, los ingresos por concepto de impuestos bajaron un 32% en comparación con abril del 2008, pero los gastos subieron un 43%, provocando un déficit superior a los once mil millones de dólares.

El incremento del déficit se añade a una inquietante deuda pública, que equivale al 80% del PIB.

Este nivel se considera demasiado elevado para un país cuya moneda, la rupia, no es propiamente una moneda de reserva internacional.

Por esa razón, la rupia ha bajado en el mercado cambiario, perdiendo un 3.1% de su valor en lo que va del mes de junio, el peor resultado entre todas las monedas asiáticas.

Aunque el gobierno atribuyó el aumento de los gastos públicos a su programa de estímulo económico, se considera que las elecciones parlamentarias, que por el tamaño del país se celebraron durante abril y mayo, fueron realmente la principal motivación.

El gobierno ganó las elecciones.

gvolmar@diariolibre.com

De Gustavo Volmar